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八成基金跑赢基准空仓成业绩法宝

发布时间:2020-08-12 23:26:01 阅读: 来源:不锈钢板厂家

进入6月份以来,股市遭遇暴跌行情,短短三个星期就暴跌15%以上。统计数据显示,在下跌行情中,公募基金整体表现依然大幅领先市场,几乎全部跑赢沪深300指数,超8成跑赢同期基准增长率,降低仓位、配置新兴产业概念股成了跑赢市场的重要原因。

八成基金跑赢基准

6月市场陷入了断崖式的下跌行情,短短几个交易日下跌百分之二三十的个股不乏其数。统计数据显示,截至6月25日,沪深300指数月内就下跌17%左右。

在市场几乎哀鸿遍野的背景下,公募基金的表现依然不错,大幅跑赢同期市场。同花顺(16.800,0.94,5.93%)IFinD资讯统计数据显示,在513只偏股基金中,仅有7只基金跑输同期沪深300指数,不过幅度均在3%以内。而在业绩相对较好的基金中,汇添富消费行业、广发轮动配置等3只基金甚至获得了正收益。

如果和基金基准相比,在可统计的433只偏股基金中,有349只跑赢了基金增长率,占比超八成;其中业绩表现超越基准5%以上的有75只,占比接近两成;财通可持续发展、嘉实领先成长和嘉实研究精选等3只基金甚至超越基准增长率10%以上,成为在断崖式下跌行情中耀眼的“抗跌王牌基金”。

从这些抗跌基金类型看,大多数是新兴产业主题基金,而跌幅较大的则是地产、资源等主题基金。业内人士分析,在经济数据不佳的背景下,受行业景气度下滑和市场估值水平下降的双重打击,此类基金跌幅往往最惨。而新兴产业概念股有很好的抗跌性,这些抗跌基金业绩较好,也源于重仓了创业板和中小板股票。

今年以来,在经济结构转型的大背景下,市场对于新兴产业的成长股,给予了更多关注,即使遇到大盘调整,投资者也相信这些品种具有穿越市场周期的能力,可以无惧大盘的调整。同时,由于大盘股资金需求量大,在外部市场缺乏资金的情况下,股价抛压较重,而中小市值品种显然会有更多优势。而从最近两天的市场表现看,中小板和创业板股票反弹更为迅猛,往往会成为率先反弹的主力,主要源于市场资金取向和投资者偏好的叠加的双重作用。

空仓成业绩法宝

分析这些业绩表现优秀的基金发现,除了集中配置新兴产业概念股外,低仓位配置成为跑赢市场的最主要原因。

数据显示,在本月业绩排名前11位的偏股基金中,成立日期全部在今年3月份之后,其中9只基金成立于5月份,其中嘉实研究阿尔法股票基金,成立时间是5月28日;海富通养老收益混合,成立于5月29日;成立日期较早的财通可持续发展主题基金,在3月27日成立,距今也仅有3个月。这些成立不久的基金,由于建仓需要一段时间,加上对市场极度不看好,所以仓位配置非常低,导致业绩大幅跑赢市场。

此外,这些基金的规模相对不大,在这排名前11的基金中,除了两三只基金以外,基本在10亿元以下,较小的规模也让基金经理调仓换防相对更加方便。

而分析最近几年内出现的短期坠崖式暴跌也可以发现,低仓位配置是跑赢市场的最大法宝。在下跌过程中,降低仓位配置就是业绩取胜的法宝。以华夏大盘精选为例,在王亚伟操盘下,2006 年一季度至2007 年二季度,该基金平均仓位达到89%,充分享受了指数单边上涨带来的超额收益。但在2007 年三季度,随着市场估值不断提升、风险不断积累,股票仓位果断降至65% 左右,使该基金很好地规避了市场下跌的风险,这是其2008年业绩取得亚军的重要原因。

业内人士认为,在下跌行情中,如果基金经理采取显著低配股票、将股票仓位降至接近法规下限的大类资产配置策略,将获得较好收益。而成长性行业,业绩持续稳定高成长的公司通常能够维持住估值水平,跌幅往往不大,在小规模的熊市中这类个股甚至能出现结构性上涨的局部牛市行情,基金经理如果深入发掘增长速度被市场低估、存在预期差的个股,将获取远超市场的收益。

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